Gisteravond presenteerde Tesla recordresultaten voor het vierde kwartaal van 2022. Het waren belangrijke cijfers na een jaar vol drama door de aankoop van Twitter door Musk, de lockdowns in China, sterk dalende aandelenmarkten en twijfel over de consumentenvraag naar nieuwe Tesla’s. De cijfers van gisteren stellen beleggers gerust: de productiecapaciteit zal verder worden uitgebreid en voor 2023 is een doel gesteld van 1,8 miljoen afgeleverde auto’s.
Zorgen over de afnemende vraag ongegrond
De zorgen over een afnemende vraag naar elektrische auto’s (EV) golden voor de hele sector. EV-aandelen werden door die zorgen in 2022 hard afgestraft, anderen vaak nog wel meer dan Tesla. De publicatie van de recordresultaten van Tesla neemt een deel van de zorgen weg en biedt kansen aan langetermijnbeleggers. De vraag naar elektrische auto’s is nog steeds sterk, toeleveringsketens functioneren beter en waardering van de aandelen is genormaliseerd. Bovengemiddeld veel particuliere beleggers zijn in het bezit van aandelen van Tesla en andere makers van 100% elektrische auto’s. Als meer institutionele beleggers instappen kan dat een belangrijke wind in de rug geven.
Focus op volume
Gisteren werd gevreesd voor een ineenstorting van de bruto winstmarge, die zo kenmerkend is voor Tesla. Inflatie, hoge grondstofprijzen, recente prijsverlagingen deden die marge op auto’s inderdaad dalen tot 25,9%, maar dat is nog steeds drie keer zo hoog als traditionele autofabrikanten. Het is wel een signaal dat Musk zich meer richt op het winnen van marktaandeel dan op het in stand houden van de winstgevendheid.
Sectorgroei
De groei in de verkoop van elektrische auto’s zal dit jaar vertragen, maar wordt door analisten nog steeds ingeschat op 40%. Daarmee is wereldwijd aan het einde van 2023 één op de tien verkochte nieuwe auto’s elektrisch (zie grafiek). Elektrificatie van de autoindustrie heeft nog een lange weg te gaan. Op dit moment zijn elektrische auto’s slechts 2% van het totale wagenpark dat rondrijdt. Belangrijk voor de groei is dat na China (waar afgelopen jaar 50% van de nieuwe auto’s elektrisch was) ook in Europa (20%) en de VS (slechts 5%) de vraag toeneemt. Met veel nieuwe modellen in de pijplijn is dat wel de verwachting.
Bron: eToro’s marktanalist Jean-Paul van Oudheusden